现在很多人都会购买理财产品来进行投资理财。其中，余额宝是支付宝上面的理财平台，而理财通则是微信上面的理财平台，很多人不知道两者哪一个收益跟高。那么，下面来对于一下余额宝和理财通哪个收益高?

目前，余额宝以前七日年化利率都能过3.5%，在4%左右，最高还可达4.5%，每万份收益也一直过1，但近期余额宝的收益却一直在下跌，七日年化利率已经跌至3%以下，只有2.5%左右，每万份收益也未能过1，顶多在0.8的样子。

而理财通的收益一直很好，刚推出的时候七日年化利率一直在4%以上，至于每万份收益，也都是过3的。虽然近期收益越来越少，但它的七日年化利率也都在3%以上，每万份收益也保持在1以上的水平。所以，而根据近期二者的收益对比，理财通的收益还是要比余额宝的收益要高一些的，不过余额宝和理财通的收益都是不稳定的，所以未来情况是否会改变，就无法得知了。

所谓的敞口一般指的是风险暴露。指未受保护的风险。为了降低和控制风险，债权人或银行将采取措施抵消风险。核销后无法抵消的风险，即风险敞口，称为“风险敞口”或“风险暴露”。

风险敞口是指未受保护的风险，即可能因债务人违约行为而承担风险的信用余额，是指实际风险，通常与特定风险相关联。

客户风险权重通常由外部评级机构根据客户信息进行评估，分为六个级别：0%、10%、20%、50%、100%和150%。

例如：

使用了银行承兑汇票。信用额度是300万。我每次开发票都付了30%的定金，现在我开了258万，还了90万。信用额度可以回收用于偿还。所以现在的风险敞口是156万。

在标准方法下，信用风险加权资产=信用风险暴露(EAD)客户风险权重。

违约风险敞口(EAD)，连同违约概率和LGD，是违约风险损失的三大要素之一。奇怪的是，它远没有PD和LGD那么关心。事实上，无论是在经济意义上还是在建模方法上，EAD都有着丰富的内涵。没有对EAD的深刻理解，就很难对信用风险有全面的理解。

顾名思义，违约风险敞口是指违约发生时的债务敞口。这里有几个值得注意的因素：

违约发生时的敞口既不是在债务发行之前，也不是在债务发行之后，也不是在债务到期时。为什么这很重要，因为在大多数情况下，风险敞口不是随时间而变的常数，而是随时间和市场条件而变的变量。例如，对于抵押贷款，违约发生得越晚，违约风险就越小，因为未付本金会随着时间而减少，而减少的原因可能是某些时变因素或随机因素。另一个例子是场外衍生品，其风险敞口每天随着衍生品和抵押品的城镇价值的变化而变化，因此违约风险敞口是一个复杂的随机过程。

敞口的度量。与LGD不同的是，违约风险敞口可以用面值来表征，也可以用参考基数的百分比来表示(如初始风险敞口)。后者建模方便，可以通过类似于LGD的方法进行处理。

不同的金融产品之间对资产负债比率的度量和建模差异很大。

对于简单的债务产品，如贷款和债券，如果债务的本金是到期日的一次性偿还，违约风险敞口可以被认为与本金大致相同。即使在最简单的情况下，也需要考虑一些特殊情况，如利息的应计(如果违约发生在两次利息支付之间，债务风险理论上应包括前一次利息支付日期和违约日期之间的部分未付利息)。如果存在减值(如抵押贷款)，则必须用剩余风险计算违约风险敞口。

用于浮动债务，如信用额度、循环信贷等。(像信用卡这样的债务)，情况更加复杂。首先，当前(尚未违约)风险敞口并不代表未来违约风险敞口。例如，信用卡限额为10000元，当前消费金额为2000元。如果我们想估计3个月后的违约风险，我们必须考虑到债务人会在违约前刷卡消费额外的信贷。当然，银行会发现异常，并采取措施冻结配额。然而，由于时间的延迟，不可能冻结所有剩余的配额，因此最终的出口配额可能在5000至8000之间。具体的分布值需要统计建模，如回归、决策树、随机森林等。

对于场外衍生品，这是最复杂的情况。巴塞尔3号对此有特殊规定。常用的方法是用类似于风险值的方法计算一些特殊的风险暴露分布，如平均值(预期暴露)和最大值(峰值暴露，通常是分位数，如95%)。在任何情况下，都需要复杂的蒙特卡罗模拟和计算，通过模拟市场变量(利率、信用利差、股票价格、商品价格等)来生成未来情景。)，并对每种情况下的衍生品和抵押品进行定价，以计算风险敞口。

总之，环境影响评价的计算和建模的复杂性不亚于PD和LGD，甚至更糟。然而，这方面的研究并不多，这可能是由于它的复杂性和不同的建模方法，甚至不同产品的定义。

关键词： 信用风险敞口 余额宝与理财通收益对比 客户风险权重 信用风险加权资产