1月28日，苹果公司(NASDAQ:AAPL)在美股市场周三收盘以后(北京时间周四凌晨)发布了该公司的2021财年第一季度业绩。报告显示，苹果公司第一季度净营收为1114.39亿美元，与去年同期的918.19亿美元相比增长21%，创下了公司历史上的最新纪录，并超出华尔街分析师此前预期;净利润为287.55亿美元，与去年同期的222.36亿美元相比增长29%;每股摊薄收益为1.68美元，与去年同期的1.25美元相比增长35%，也超出分析师此前预期。

以下为财报会议实录：

摩根史丹利分析师：本季度的毛利表现高于当初的预期，是否已经完全考虑到了美元贬值带来的影响?鉴于12月季度的汇率对冲，2季度之后面临的有利和不利条件有哪些?

马斯特里：本季度的毛利表现很不错，高于年初预期，主要的原因是销售量表现强劲，产品和服务的组合表现很好，秋季我们上线了新产品，也有了新的成本结构，因此，一定程度上缓和了成本的影响。

去年四季度，的确出现了汇率对冲，但是目前美元对一些国家货币还是汇率比较好的，比如俄罗斯、土耳其和拉美国家。如果美元持续低迷，对我们的确会形成利好因素，影响二季度，按照目前的汇率，大概会有60-70基点的影响。

摩根史丹利分析师：投资者评估苹果公司的一个困难是无法看到公司发展规划的全局，请管理层谈谈未来可能会发掘的领域，以及如何来评估新开拓市场的价值和成功?

库克：我们会首先问这个产品和服务是否是我们想要的，这是一个很高的门槛，我们并没有一个固定的评判标准，而是将所有的因素纳入考虑，硬件、软件和服务，它们结合起来才是有意义的。这也带来了一些很好的机会，我们现在的产品线，在一些比较大的市场的份额还是比较小的，这就意味着很大的机遇，我们这些年不断推进的服务业务也很有潜力，去年我们上线了5个左右的服务产品。

美国银行分析师：虽然上市比以往要迟，但是iPhone销量远超预期，主要的驱动因素有哪些?会怎样影响管理层对于二季度的看法?供应是否依然会紧张?

马斯特里：iPhone是我们的表现高于内部预期的主要因素，我们有非常好的产品系列，消费者对于各个型号的反馈都很好，尤其是Pro和Pro Max。原因包括产品 和定价两方面，我们的确面临着供应方面的压力，尤其是Pro和Pro Max。我们在季度中的时候上市了两款机型，几周后又上市了其他几款。

中国市场的表现非常强劲，部分原因是中国在快速建设5G，人们对5G也有比较大的需求。全球市场的表现都非常好，我们对二季度很有信心，相信在季度中的时候可以实现供需平衡。

美国银行分析师：整个季度的分期购买行为一直在增长，那么换机行为和升级行为(旧型号换新型号)有怎样的变化趋势呢?

库克：过去的一个季度，我们在季度开始两周后上线2款iPhone，7周后上线另外两款，目前来看，换机和升级行为都出现了强劲的年同比增长，升级用户数量创下史上新高。

Cross Research分析师：中国市场的iphone销量出现了强劲的环比增长，考虑到所有的产品种类，主要有怎样的表现?会多大程度恢复正常水平?

库克：中国的iphone表现非常好，跟世界其他地区一样，也出现了创纪录的换代升级行为。前一个季度出现了关于新手机的舆论，因为中国的5G建设推进非常快，中国市场销售的绝大多数机型都是5G机型，所以人们期待苹果发布同样的5G产品。但是并不仅仅是iphone贡献了本季度的良好表现，Mac，ipad，可穿戴设备和配件都超出了预期。在上个季度，中国的疫情基本得到了很好的控制，经济活动复苏，在本季度，一些地方又出现了病例并进行了封锁，但是目前对苹果业务没有影响，这些病例数量远远小于其他国家。

Cross Research分析师：管理层多次提到了苹果的服务产品，如Apple Pay等等，但是由于一些门店的关闭，对这些服务营收也产生了不利影响，请管理层谈谈服务业务的主要驱动因素?

马斯特里：在疫情期间主要有两项业务受到了不利影响，一项是Apple Care，另外一项是广告业务，广告业务与整体的经济活动的趋势保持一致。12月这个季度我们看到新用户增加，这也会对Apple Care带来利好的影响，在美国还有西欧国家有很多的门店关店，但是整体来说，我们还是能够为更多的用户提供支持。另外一项就是广告业务，广告业务也出现了环比的增长。表现极佳，主要的驱动因素是数字服务，包括云服务，音乐，这些服务在疫情期间也是表现非常好。

Bernstein分析师：iphone的销售渠道库存方面，现在一季度即将过去，供需平衡慢慢恢复，是否会出现销量的季节性增长?

马斯特里：实际上这一次iPhone的销售周期与以往是不同的，因为我们上线新产品的时间与以往不同，在我们的产品上线之后，需求非常的强劲，同时我们也面临着供应和库存方面的压力，到12月末，iPhone的库存要低于去年的同期。在二季度，供应方面的压力会逐渐得到解决。

我们预计季节性的销量波动与以往保持一致，由于疫情的影响，去年的市场表现不典型，可以参考2018年和2019年。有些品类，比如服务和可穿戴设备对比稍困难些，您可参考iphone的表现作判断。

Bernstein分析师：苹果实现了300亿的营收，主要的增长来源?未来5年之内比较合理的增长率?

库克：我们公布了本季度的增长率。主要的驱动因素包括，我们目前的硬件设备是史上最为强大的，我们也有非常令人激动的新的产品和服务将会上线，用户数量创下了史上新高。目前有非常庞大的换机、升级换代用户群体，而这些都能够与强大的服务业务组合起来，并且将来贡献营收。

可穿戴设备业务从零开始到如今发展壮大，但是它实际上还是处于早期阶段，如果我们看一下苹果其他产品的市场份额，比如iPhone， Mac和iPad，它们在不同的市场中都有很大的增长空间，尤其是在新兴市场，我们对目前所取得的进展非常满意，但是在这些市场中，我们依旧有很大的发展空间，比如说在印度，虽然我们的业务规模在上季度相比于去年同期已经翻倍，但是我们的绝对业务规模相比起我们的机遇来说依然是很小的。因此，我们有很多的机会，也有一些在酝酿中的新计划，它们会像我们之前的计划一样都会给公司业绩带来贡献。

关键词： 苹果 季度营收