银河证券分析师指出，继续看好军工股年底前行情，建议投资者关注市场波动，把握震荡带来的买入机会。推荐航天长峰、航天发展等，以及航空领域的中航动力等。东方证券(25.17 -2.10%，买入)称，我国已进入军事体系整体变革的新阶段，看好军工板块投资机会，建议重点关注中直股份、中航机电、中航光电(41.90 +1.77%，买入)、航天科技(52.88 停牌，买入)、海格通信(17.88 +0.68%，买入)等。

个股点将台

中直股份(600038)

公司是我国直升机领域龙头，作为中航工业下直升机唯一上市平台，公司几乎代表我国整个直升机行业。分析认为，中航工业改革步伐加快，由于集团内直升机总装资产均尚未注入上市公司，中直股份有整体上市想象空间。与此同时，随我国安全战略升级，陆军从区域防卫型转向全域机动型，海军从近岸防御型转向近海防御型，空军从国土防空型转向攻防兼备型，对包括直升机在内的空中力量需求快速增长。

东北证券(17.50 -1.85%，买入)研报指出，中航工业直升机公司隶属于中航工业集团和天津市政府，旗下拥有哈飞集团、昌飞集团和中航直升机设计研究所等直升机相关核心资产，目前哈飞集团与昌飞集团的军用直升机整装资产仍然置于上市公司平台之外，2014年中航直升机公司实现营收240.7亿，利润总额为4.6亿，而同期中直股份营收为124.55亿，利润总额为3.95亿，资产注入上市公司后盈利水平显著提升。

“‘一带一路’助力中国直升机腾飞。”东北证券认为，“一带一路”沿线涵盖南亚、东南亚、独联体地区、西亚、北非以及中东欧近70个国家和地区，多数沿线国家地广人稀，经济水平一般，基础设施较为薄弱，较适宜建设通航临时起降点，潜在直升机市场巨大，“一带一路”为中国直升机开拓国际市场带来历史性机遇，借此东风中国直升机未来有望快速发展。

中航光电(002179)

中航光电是国内规模最大、同时具备光电、线缆组件连接器产品研制生产能力、军民兼备的专业化企业。近年不断通过并购扩张取得佳绩。今年三季度公司营业收入和净利润分别比上年同期增长45%和78%。据分析，公司业绩快速增长一方面是收入增长带来，另一方面毛利率水平提升和费用率水平下降带来的盈利水平的提升。公司新产能从去年5月份之后开始释放，从而打开了制约公司增长的瓶颈;军工和新能源汽车配套产品需求增长，特别是新能源汽车行业爆发式增长带来新能源汽车连接器的需求大幅增加。

广发证券(18.94 -0.73%，买入)表示，公司业绩增长得益于深厚的技术积累和市场化的发展模式，用市场化的思维方式拓展全军工领域和进行军品产品链的延伸;民品方面，除了原来的通信、轨道交通等领域外，在新能源汽车连接器的多年积累和积极拓展使公司能够及时抓住行业爆发带来的机会。另一方面近几年公司对外并购整合动作频繁，这将成为公司成长的重要方式之一。国企改革大环境下的激励机制改革将不断深入，这将为公司带来成长的新动力。

“需求端军民品业务齐头并进。”中泰证券称，中航光电军品业务高增长有保证：在经济增速放缓的背景下，国家军费投入有望保持两位数高增长，其中对装备的投入占比也将进一步提高，因此公司军品业务增长确定性较高。2、民品业务中新能源汽车配套产品订单稳步增长，预计2015年新能源汽车业务收入将达到3亿元。

中航动力(600893)

公司是中航工业集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市平台。分析指出，之前包括公司在内的中航工业与航空发动机制造相关上市公司公告，中航工业正在制定旗下航空发动机相关企事业单位业务的重组整合，将会涉及公司实际控制人发生变更，中航工业预计将不再成为公司的实际控制人，国家设立航空发动机专项公司的可能性较大，这应该为后续发动机专项落地的前奏。

东北证券表示，中航工业发动机板块三家上市公司中，中航动力主要负责整机与维修业务，也是中国航空发动机整机的唯一平台，公司有望享受到航空发动机产业快速发展带来的红利。鉴于行业的特殊型，在政府工作报告中重点提出的“航空发动机、燃气轮机”重大专项有望首先惠及到行业优质企业，中航动力作为行业龙头将成为最大受益者。

招商证券(22.34 -0.62%，买入)称，《〈中国制造2025〉重点领域技术路线图(2015版)》正式发布确定航空发动机为重点发展方向、发动机与中航工业即将分离完成组织机构布局，万事俱备只欠东风，预计国家发动机重大专项即将推出，航空发动机关键技术取得突破指日可待，公司作为航空发动机龙头最为受益。

华力创通(23.26 +4.77%，买入)

公司专注于从事卫星导航、雷达、卫星通信;飞机 、舰船、兵器等复杂机电行业的嵌入式系统;军队信息化建设和仿真模拟训练等技术和产品的研发、生产和销售业务。先后获得二级保密资格单位证书、军工产品质量体系认证证书、武器装备科研生产许可证和装备承制单位注册证书。

“技术优势助力横向拓展，驶入千亿无人器蓝海。”华金证券指出，公司曾开发出机载电子系统验证平台HRT2000及航电仿真测试的交换机、进程数据集中器、网络分析仪和终端系统等，为ARJ21和C919等提供航电综合测试系统。公司有望依托仿真测试和运动控制等技术优势横向拓展进入无人机、无人车、水下无人器等平台的仿真测试、运动控制和信息传输等业务。假设中国军用无人机投入是美国的60%，军用机占80%，未来5年中国无人机行业产值将超过1000亿元。

东兴证券(28.00 -4.14%，买入)认为，公司在北斗二代采取了军民共同开发的市场策略，产品处于放量期;但是由于基于长远战略产生的研发费用过高;公司尚未达到规模经济点，影响了盈利能力。未来两到三年，公司储备产品将充分受益于卫星通信和导航一体化的发展趋势。

关键词： 军工板块